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“自建+并購”快速占領(lǐng)市場
2016年，益豐藥房實現(xiàn)營業(yè)收入37.3億元，同比增長31.21%;實現(xiàn)凈利潤2.24億元，同比增長27.26%。2014年~2016年，公司營業(yè)收入年復(fù)合增長率接近30%，凈利潤年復(fù)合增長率約26%，醫(yī)藥零售連鎖企業(yè)龍頭地位進一步夯實。
公司表示，營收凈利保持穩(wěn)健增長的主要原因是，一是老店同比內(nèi)生增長;二是公司加速了新店建設(shè)和同行業(yè)并購，全年凈增門店470家，其中，新開門店310家(含新增加盟店23家)，收購門店193家，關(guān)閉33家，到年末，公司門店總數(shù)1535家(含加盟店23家)。
然而益豐藥房的門店數(shù)量仍在持續(xù)刷新，截至2017年3月底，公司擁有門店總數(shù)已達1595家(含30家加盟店)，同比增長42.8%。
“如果有合適的并購標的，公司會優(yōu)先考慮并購?！备咭惚硎?，雖然自建的資金成本相對要低，但新建門店一般有12個月的虧損期，達到正常門店盈利水平需要24個月，出于快速占領(lǐng)市場的戰(zhàn)略考慮，并購的時間成本相對更優(yōu)。
根據(jù)食藥監(jiān)局統(tǒng)計，2015年底全國零售連鎖企業(yè)數(shù)量為4981家，零售連鎖企業(yè)門店20.4萬家，單體藥店數(shù)量為24.3萬家，連鎖率45.5%。另據(jù)動脈網(wǎng)數(shù)據(jù)，我國零售藥店的連鎖率在2016年已屆55%左右，達到歷年以來最高。
即便如此，我國零售藥店連鎖率尚有較大提升空間。以美國市場為例，零售藥店連鎖率在75%左右;集中度上，CVS、Walgreens、Rite三家連鎖藥店巨頭占據(jù)了美國藥品零售市場75%以上份額，門店數(shù)量超過4000家。而我國零售連鎖藥店數(shù)量前十占有的市場份額還相對較低，門店數(shù)量也達不到全國覆蓋的標準。
市場人士分析，各大醫(yī)藥零售連鎖企業(yè)仍將以跑馬圈地快速占領(lǐng)市場為主，未來幾年將會是連鎖藥店的并購井噴期。
高毅認為，未來3~5年醫(yī)藥零售連鎖企業(yè)仍將處于由省級龍頭向區(qū)域龍頭的過渡，不會出現(xiàn)全國性的行業(yè)龍頭。
醫(yī)藥改革或?qū)⑨尫徘|市場
并購潮背后，破除以藥補醫(yī)、實行差率、推進醫(yī)藥分開、兩票制等醫(yī)改政策的實施，使得公立醫(yī)院的處方圍墻逐步出現(xiàn)裂痕。處方外流已是大勢所趨，或?qū)⑨尫徘|級的市場。
高毅認為，處方藥外流不會一蹴而就，目前仍處于循序漸進的狀態(tài)?！叭珖呀?jīng)掀起一股醫(yī)藥改革浪潮，只要全國某個城市率先成功，推廣速度將會很快。未來三年內(nèi)，應(yīng)該會有一個爆發(fā)點?！?/p>
長期以來，公立醫(yī)院在處方藥市場牢牢占據(jù)主導(dǎo)地位，醫(yī)院處方更是難以流出，處方藥在藥房銷售中占比極低。但隨著醫(yī)藥分家、降低藥占比、流通兩票制等醫(yī)改政策落地，醫(yī)藥零售連鎖行業(yè)將再度迎來市場春天。
值得一提的是，2016年益豐藥房成功完成非公開發(fā)行，募資13.5億元，為后續(xù)新店拓展、行業(yè)并購、醫(yī)藥電商等業(yè)務(wù)的順利實施，提供了強大的支持，也為公司搶抓醫(yī)藥改革市場機遇奠定了先發(fā)優(yōu)勢。
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